债市要闻

　　【商务部：国务院副总理何立峰将于7月27日至30日赴瑞典与好意思方举行经贸会谈】

　　商务部新闻发言东谈主就中好意思瑞典经贸会谈答记者问。有记者问：6月上旬，中好意思两边在英国伦敦举行经贸会谈，达成了伦敦框架。近期有音讯称，中好意思两边很快将举行下一轮经贸会谈。请示商务部是否有最新音讯？ 答：经中好意思两边约定，中共中央政事局委员、国务院副总理何立峰将于7月27日至30日赴瑞典与好意思方举行经贸会谈。中好意思两边将按照两国元首6月5日通话进犯共鸣，施展好中好意思经贸盘考机制作用，本着互相尊重、和平共处、配合共赢的原则，连续就相互暖热的经贸问题开展盘考。

　　【农业农村部：坚韧谨防出现出产大起大落、猪肉价钱大涨大跌】

　　农业农村部23日召开推动生猪产业高质地发展谈话会。谈话会上，各人精深反馈，频年来我国生猪稳产保供才气执续增强，种源供给才气澄澈升迁，生物安全防控灵验落实，出产效果和产业教育阻挡升迁。旧年下半年以来，实时开展逆周期调度，指挥各方面有序调减生猪产能，获取了澄澈奏效。生猪衍生自旧年5月份以来已联结14个月盈利，生猪出产步地总体较好。农业农村部部长韩俊慎重听取各人发言，就关联问题作深入疏浚，条目进一步完善关联策略举措，坚韧谨防出现出产大起大落、价钱大涨大跌，切实摒除生猪产业高质地发展的深眉目制约，升迁生猪产业发展空洞教育和竞争力。

　　解读：有大众示意，23日早盘市集运转交游头部猪企收到“生猪高质地发展谈话会”的联系见告，“反内卷→商品加价”逻辑被进一步强化，股市高开，商品普涨，10年、30年国债活跃券在10点前后分袂达到1.72%、1.93%等局部高点，债市样子较弱。后续跟着市集交游部分商品的利空预期，股市、商品多头运漂泊摇，长债收益率自负位转而下行，不外由于多空不合仍大，利率下行历程相对纰谬。对于债市自己而言，跟着国内市集风险偏好回撤，利率或已干预行情的初步缔造期，最初可能是进犯的进场时点。

　　【中证协：上半年券商主承销科技改换债超3800亿元】

　　7月23日，中国证券业协会发布2025年上半年度证券公司债券（含企业债券）承销业务专项统计，2025年上半年度手脚科技改换债券主承销商的证券公司共68家，承销380只债券，共计金额3813.91亿元。2025年上半年度手脚民营企业债券主承销商（或金钱证券化产物管束东谈主）的证券公司共48家，承销（或管束）229只债券（或产物），共计金额2393.94亿元；其中，金钱证券化产物138只，共计金额1297.16亿元。

　　【6月债券通北向通成交8528亿元东谈主民币】

　　7月23日，债券通公司发布的债券通运行申报涌现，6月债券通北向通成交8528亿元东谈主民币，月过活均成交426亿元东谈主民币。策略性金融债和同行存单的交游最为活跃，分袂占月度交游量的58%和21%。

　　【最新买卖债券数据出炉，6月机构共计大幅减执存单7000多亿，广义基金增执中票2000亿】

　　限度2025年6月末，中债登和上清所的债券托管量共计166.05万亿，环比增多1.19万亿元。债市收益率于6月初探至低点后，在6月合座窄幅震动。分债券类型看，机构对不同品种的增执情况分化较大。财联社空洞6月末与5月末的债券托管数据对比统计，利率债托管量环比净增1.54万亿元，国债、所在债和政金债托管量分袂环比增多6164亿、6165亿和3053亿元，国债和所在债的增执较为踏实。信用债方面，机构在6月增执非金信用债（企业债、中票、短融、超短融）2000多亿元，其中，中票增执达到2464亿元，为年内较高水平。此外，机构在6月大幅减执同行存单约7200亿元，一改往月踏实增执的趋势。财联社梳理6月债券托管数据刺目到，机构在当月精深减执了同行存单，鸿沟朝上7000亿元。广义基金成为非金信用债的主要增执力量，增执中票朝上2000亿。近期债市调整，机构指示，刺目权利市集对于债市的扰动，基金或追忆活跃券交游。

　　【同行存单到期迎7月岑岭本周MLF操作有望延续加量续作月末流动性保管充裕安逸】

　　在阅历了上周税期走款后，资金面按期拘谨，激发了市集对于宽松环境能否延续的担忧。数据涌现，本周同行存单到期鸿沟10699亿元，较上周增多3085亿元，迎来7月到期岑岭。其中，到期鸿沟主要集合在国股行、城商行。本周逆回购到期鸿沟环比澄澈增长，周五还将迎来MLF到期2000亿元，多重扰上路分下本周市集流动性海潮阻挡。“主要原因是季末银行流动性侦查影响消退后，银行加大了存单刊行力度，重复年中时点后部分机构调整欠债结构，导致本月尤其是中下旬到期压力集合。”不外，业内东谈主士对财联社记者示意，机构和央行都会提前安排搪塞，央行频繁会在要津时点通过逆回购、MLF等用具对冲流动性缺口，诊治资金面安逸。“辩论到刻下政府债券执续处于刊行岑岭期，央行强调保执流动性充裕，指挥金融机构加大货币信贷投放力度，揣摸在本月买断式逆回购加量续作的同期，MLF也可能延续加量续作，执续向市集注入中期流动性。”有业内东谈主士对财联社记者示意。

　　【搭理鸿沟最新出炉！中小银行缩水一成至7688亿，加快转型，搭理子冰火两重天】

　　据财联社不皆备统计，限度发稿日，共有40家银行和3家搭理公司公布数据。其中，40家银行2025年上半年存续搭理鸿沟7688.04亿元，在未缔造搭理公司的银行将来转向代销参与搭理业务这一大布景下，这40家银行搭理鸿沟较2024年下面降了9个百分点，其中浙江海宁农村生意银行自营搭理已清零，全面走向代销业务。3家已公布搭理申报的搭理公司鸿沟增长分化，中原搭理和苏银搭理在2025年上半年鸿沟增长近20%，存续鸿沟分袂为9931.11亿元、7453.84亿元，而青银搭理鸿沟则下降5个百分点至1894.8亿元。3家搭理公司存续产物较为同质化，公募产物鸿沟占比均超95%，固收产物占比均超99%。

　　【AMC“买买买”！频入手，入股银行】

　　7月23日，光大银行公告，其股东中国中信金融金钱管束股份有限公司增执公司股份，执股比例增多至8%。这并非中信金融金钱近期初次增执大中型银行，7月22日晚，中国银行在港股深刻，中信金融金钱增执该行H股股份5.93亿股，执股比例上升至18.02%。以上增执，系中信金融金钱“践约”旧年11月所发布的《对于进一步推动投资设立的议案》。据记者梳理，近期多家AMC（金融金钱管束公司）购入上市银行股权，业内东谈主士指出，旧年以来，银行板块证实强势，AMC近期增执上市银行，大多出于增多收入斟酌，其业务要点仍在不良金钱措置上。

　　【云南拟刊行356亿元特别新增专项债】

　　云南省财政厅筹办于2025年7月30日刊行云南省政府债券，总刊行鸿沟为577.48亿元，其中特别新增专项债356亿元。

　　【10年期日本国债收益率昨日盘中上行10个基点至1.6% 创2008年10月新高】

　　7月23日盘中，10年期日本国债收益率上行10个基点至1.6%，为2008年10月以来的最高水平。

　　【特朗普：将对大部分国度征收15%至50%的浅易关税】

　　好意思国总统特朗普当地时期23日示意，将对宇宙其他大部分国度征收15%至50%的浅易关税。特朗普还说，好意思国正在与欧盟进行慎重谈判，要是他们答允向好意思国企业灵通，好意思国将允许他们支付较低的关税。

　　公开市集：

　　公开市集方面，央行公告称，7月23日以固定利率、数目招标神情开展了1505亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量1505亿元，中标量1505亿元。Wind数据涌现，当日5201亿元逆回购到期，据此磋议，单日净回笼3696亿元。

　　信用债事件

　　■盟升电子：可转债募资专用账户中有467.95万元被口头冻结；

　　■融侨集团：限度6月末过期金融机构贷款余额40.15亿元，过期商票金额0.2亿元；

　　■中证鹏元：将济南历下控股主体信用品级由AA+被调整为AAA，评级瞻望为踏实；

　　■平煤神马集团：上半年债券刊行鸿沟冲破100亿元，创近三年新高；

　　■岭南股份：“岭南转债”兑付可能存在一定不笃定性；

　　■中金公司：拟刊行首期科技改换公司债，鸿沟不超10亿元，票面利率询价区间为1.20%-2.20%（含陡立限）；

　　■济南国资委：拟将所执济南产发集团98.47%股权无偿划转至济南工控；

　　■交通银行：“固息＋浮息”双品种TLAC债券刊行竣事，总鸿沟为300亿元；

　　■旭辉控股集团百亿公司债重组博弈：“HPR旭辉1”分期款项兑付日已到期，投票时期再延迟；

　　■中航产融：“24中航产融SCP008”拟于7月31日兑付本息23.35亿元；

　　■江苏海晟控股：80%股权被无偿划转至南通海门国投；

　　■新世纪评级：福开国资波及四告状讼涉诉目的额超2.7亿元；

　　■甘肃公航旅集团：2024年末退出政府融资平台；

　　■福建阳光集团：无法按时深刻2025年半年度申报；

　　■泰禾集团：子公司上海红御房地产开拓金钱被端正拍卖，成交价6.597亿元；

　　■蒙牛乳业(02319.HK)：拟刊行东谈主民币可执续发展债券，最终指挥价2.00%和2.30%；

　　■晋商银行：拟刊行20亿元二级本钱债，募资用于充实刊行东谈主二级本钱；

　　■绍兴银行：拟于8月31日全额赎回“20绍兴银行二级01”；

　　■重庆铜梁龙廷城建：“21龙廷01”、“22龙廷01”拟召开执有东谈主会议，审议提前兑付议案；

　　■福建南平市高速公路：拟无偿划转南平市嘉信房地产100%股权至武夷新区市政管束；

　　■长发集团：拟将“23长发集团MTN002”票息下调446BP至0.01%，回售央求自7月28日起；

　　■陕西延迟石油：取消刊行“25陕延油MTN001(科创债)”。

　　市集动态：

　　【货币市集|货币市集利率精深上行】

　　周三体育游戏app平台，货币市集利率精深上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种上行5.66BP报1.371%，7天期上行0.85BP报1.4826%，14天期上行0.56BP报1.5478%，1月期上行1.0BP报1.51%。

　　资金面方面，Shibor短端品种精深上行。隔夜品种上行5.0BP报1.367%；7天期上行0.1BP报1.463%；14天期下行2.4BP报1.527%；1个月期执平报1.529%。

　　银行间回购定盘利率全线上升。FR001涨8.0个基点报1.45%；FR007涨2.0个基点报1.5%；FR014涨1.0个基点报1.55%。

　　银银间回购定盘利率全线上升。FDR001涨6.0个基点报1.38%；FDR007涨1.0个基点报1.48%；FDR014涨1.0个基点报1.54%。

　　【利率债|上证指数日内站上3600点，利率债收益率全线上行，10年国债上破1.7%】

　　周三，国债期货收盘全线下降，30年期主力合约跌0.21%，10年期主力合约跌0.11%，5年期主力合约跌0.09%，2年期主力合约跌0.03%。

　　银行间主要利率债收益率全线上行，限度下昼16:30分，10年期国债活跃券250011收益率上行1.05bp报1.7025%，10年期国开债活跃券250210收益率上行0.5bp至1.7825%，30年期国债活跃券2500002收益率上行0.25BP至1.912%。

　　业内东谈主士指出，债市联结多日被股市、商品、资金面秩序施压，投资者样子特殊脆弱。央行23日大幅净回笼3696亿，银行间资金价钱精深上升，国股存单二级市集也精深上行。在权利市集和商品双双走强的样式下，上昼债市收益率延续前一日上行趋势，10年和30年国债收益率均上行朝上2bp。下昼上证指数3600点未能保执，债市行情有所缔造，长端收益率上行幅度收窄至1bp傍边。

　　【信用债|信用债延续精深上升，全天成交放量至1174亿元】

　　周三，信用债延续精深上升，不外下降债券比例有所增多，全天成交放量至1174亿元；“24海州湾MTN001B”涨超7%，“23长发集团MTN001”跌超5%。AAA级中短期单据中，1年期收益率上行3.69个基点报1.6995%，AA级中短期单据中，1年期收益率上行2.69个基点报1.7795%；AAA级城投债中，1年期收益率上行1.23个基点报1.695%，AA级城投债中，1年期收益率上行2.23个基点报1.7809%。

　　涨幅超2%的信用债共12只，其中“24海州湾MTN001B”、“24鲁高K1”、“24华润MTN005”涨幅居前，分袂涨7.61%、5.85%、4.14%，分袂成交4638.99万元、2137.98万元、14741.92万元。

　　跌幅超2%的信用债共33只，“23长发集团MTN001”、“22华发集团MTN011B”、“23晋资02”跌幅居前，分袂跌5.36%、3.76%、3.52%，分袂成交2078.93万元、2071.74万元、3263.91万元。

　　高收益债：共142只收益率高于5%的信用债有成交，其中“23平煤化MTN003”、“23山西文旅MTN004A”、“23晋控Y1”收益率居前，分袂为8.56%、8.3%、8.04%，分袂成交6294.6万元、5629.5万元、3249.18万元。

　　【欧债市集|欧债收益率集体上升，英国10年期国债收益率涨6.5个基点报4.632%】

　　周三，欧债收益率集体上升，英国10年期国债收益率涨6.5个基点报4.632%，法国10年期国债收益率涨3.6个基点报3.298%，德国10年期国债收益率涨4.9个基点报2.636%，意大利10年期国债收益率涨2.8个基点报3.459%，西班牙10年期国债收益率涨2.5个基点报3.225%。

　　【好意思债市集|好意思债收益率集体上升，2年期好意思债收益率涨4.03个基点报3.870%】

　　周三，好意思债收益率集体上升，2年期好意思债收益率涨4.03个基点报3.870%，3年期好意思债收益率涨4.74个基点报3.824%，5年期好意思债收益率涨4.22个基点报3.926%，10年期好意思债收益率涨3.58个基点报4.380%，30年期好意思债收益率涨1.95个基点报4.938%。