为什么要确立ESG价值货币化体系?面前，ESG主要有网套评价体系，一售是ESG价值货币化核算体系，另一套是ESG评级体系。ESG评级体系是对企业的环境、社会和公司处置三个方面进行打分评级，在大家鸿沟内被庸碌接纳。但由于ESG评级体系很难直不雅反应企业对环境、社会的外部性影响大小，也很难判断企业促进社会可抓续发展的绩效。为此，国表里机构和学者重新嗜好将ESG身重量化以纳入财务评估，来忖度企业对可抓续发展的具体贯献，ESG价值货币化核算体系再次引起关怀。货币化测量企业社会绩效，不错匡助投资者不时和评估ESG身分对企业财务效的影响，成心于政府和监管部门出台激发相客的窥探机制，为ESG价值与传统估值体系的交融提供了便利。

ESG 价值货币化体系和ESG评级体系在评价要领、标的及第、评价效果上大有不同。ESG价值货币化体系重心关怀企业对环境和社会的外部性影响，旨在直不雅展现企业的ESG净影响经货币化核算后的具体价值非常对可抓续发展的孝顺;而ESG评级体系重心关怀财务信息以外的ESG风险，旨在评价企业的ESG管制材干和可抓续发展水平。ESG价值货币化体系重心关怀环境和社会维度方面的定量标的，而ESG评级体系关怀环境、社会和处置三个维度各议题下细化的标的数目更是种类稠密。

两套ESG评价体系弘扬脾性和垄断场盘各异:ESG价值货币化体系呈现如下特征:一是处于成恒久，不含主不雅评价身分，更可能变成和解步调;二是可变成ESG价值核算报表，与财务报表整合，终了企业间可比性;三是为政府出台可抓续金融战略提供数据支抓，激发企业模范ESG信息败露;四是与企业估值模子量纲一致，更易纳入其中，瞻望改日估值变化的趋势;五是支抓投资者判断企业投资价值。相对而言，ESG评级体系现如下特征:一是发展闇练，隐蔽企业鸿沟广，市集招供度高;二是评价维度、议题和标的丰富，包含不可量化的标的;三是表面上对企业恒久可抓续发展与股票价钱有一定瞻望作用;四是评级要领、步调存在较大各异，评级效果一致性差;五是评级效果不可直双展现对环境、社会的外部性影响大小。

货币化因子与评级因子在投资策略中的垄断展现了相应的上风。不管是在指数增强策略已经正面筛选策略中，两种因子的组合均显贵高出沪深300指数的弘扬，体现了ESG投资逻辑的灵验性。货币化因子通过量化企业的环境与社会外部性孝顺，更符合识别面前可抓续实行弘扬好的企业;面ESG评级则通过空洞管制材干评估，识别中恒久可特续发展材干较优的企业。两套评价体系在行业上呈现特征如下:金融行业弘扬尤为杰出，银行业的每股ESG净值从2018年的0,10升至2023年的13.53.反应了绿色金融的快迷发展;而煤炭和公用干事等高外部性行业净值恒久为负，暴透露管制与外部性影响的脱节。通过商酌两种因子，投资者不仅不错更精确地评估企业的可抓续发展材干，还不错通过交叉考证数据效果，识别潜在漂绿风险，从而优化投资组合决罐。

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